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【资讯】期待牛回头

发布时间:2020-10-17 01:48:32 阅读: 来源:绞线机厂家

期待“牛回头”

2011年底前后,绝大多数经济学家都不相信2012年上半年会有针对股市的任何利好,最经典的一句话就是:恐怕连牛粪都看不到。然而刚刚过年,很多人开始转向看多。看着个股表现异彩纷呈,投资者需少安勿躁,下周直至“两会 ”前后,大盘或有一次“牛回头”。  2012年开年以来,很多经济数据并未传达利好:1月CPI上涨超预期,大大降低了央行降低存准率的可能;1月银行业贷款不足8000亿元,与市场普遍预期的一万亿元差距甚远。虽然很多人相信,2月CPI会大幅回落,一季度央行降低存准率仍是大概率事件,但这些不构成推动牛市的重大利好。  当前市场流动性到底是略松还是偏紧,是推动大盘第一波反弹的关键点,对此需要做辩证分析。表面上看,开年流动性不及预期,但如果考虑到房地产行业整体偏冷,已不具有吸收流动性的能力,加之实体经济吸收流动性的能力也在降低;再想想去年同期的资金流向,总盘子如果还是那么大,进入股市的流动性相对应该增多,这才是真正的利好。  去年1月银行业贷款超过一万亿元,2月却少了。今年1月放款量不及去年,2月却有可能增加,这是春节因素所致。今年M2计划增长14%,高于去年实际水平,相对进入股市的资金会多于去年。更重要的是,管理层在鼓励银行理财产品进入股市。去年上半年,银行业理财产品大约卖了两万亿元左右,其中70%转为房地产信托或者转个弯投向急需资金的房地产企业,变相推升民间利率水平。而今年的情况与去年相比简直是天壤之别,理财产品虽然卖得少了些,但很少流向房地产业,也很少流向“高利贷”市场。因为缺乏企业需求,风险同时增加。  衡量社会流动性是否宽松不能只看总量,还要看结构,看流向。在银行业与房地产业基本实行流动性分割的背景下,在实体经济趋冷,吸收流动性能力不可能有实质性恢复的大背景下,流动性盘子只要不大幅度萎缩,流入股市的资金一定是越来越多。这就是今年股市表现会比去年强的真正原因。  目前,沪综指已处于半年线附近。技术派认为,突破半年线,可以认定今年有牛市。但若考虑到宏观面还有很多不确定性,技术指标又没有一次类似“洗盘”的调整,因此判断下周直至“两会”前后,大盘会有一次“牛回头”。小牛需要吃草,需要更多的利好,下一步的利好很可能是加快改革,包括宏观经济环境的整体改革和证券市场的改革,这才是牛市所需的利好。当然,改革措施的出台或在“两会”以后。因此,预计股市将在半年线附近回头,给更多的投资者进场的机会。回到哪里?也许就在60天均线附近。如果你相信中国股市2012年有牛市行情,可不能再错过机会。

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